5.过分依赖负债经营
企业利用债务进行负债经营,对于降低企业综合成本、获取财务杠杆利益、减少财务风险是无可厚非的。一些企业在不具有偿债能力的前提下,依旧采取负债经营策略,企图以此来促进企业的发展和规模的扩大,可实际情况却是使自己陷入了“举债—再举债—债上加债”的恶性循环之中。
所以,在没有掌握好负债的规模、利益和期限的情况下,企业不可过分负债经营,因为这种不考虑资金风险,融资时又不善于合理组合,不注意收益与成本的配比,不注意负债的时间、结构等的决策,往往会给企业带来巨大的风险。
经典案例:金融危机下的雷曼兄弟破产案
雷曼兄弟公司创立于1850年,经过一个半世纪的经营,以其雄厚的财务实力奠定了在所从事业务领域的领导地位,并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。
雷曼兄弟公司作为一家顶级的投资银行,起初只注重于传统的投资银行业务,如兼并收购顾问、证券发行承销等。20世纪90年代以后,它开始拓展金融衍生品、固定收益产品等业务,取得了巨大的成功,曾被称为“债券之王”。
2000年后,雷曼兄弟公司又开始涉足房地产和信贷这些非传统的业务。在利益的诱惑下,雷曼公司加快了扩张速度,接着又经营商业地产债券和住宅抵押债券。然而,这一切的辉煌战绩都在2008年彻底结束了。